Analiza gospodarcza Niemiec - wrzesień 2026

PKB Niemiec wzrósł w II kw. 2026 r. o 1,0% rdr. – niemiecka gospodarka powoli nabiera tempa.

Wzrost gospodarczy Niemiec w 2026 r. uległ poprawie głównie ze względu na wzrost eksportu. Dodatkowym czynnikiem wspierającym wzrost jest ekspansja fiskalna.

Aktywność sektora prywatnego wciąż jest słaba. Podobnie niemieckie gospodarstwa domowe ostrożnie podchodzą do swych wydatków.

Dalsze przyspieszenie gospodarcze w Niemczech spodziewane jest ze względu na wzrost popytu krajowego i rozpoczęcie procesów inwestycyjnych spowodowanych stymulacją rządu (infrastruktura, wojskowość).

Zgodnie z prognozami Komisji Europejskiej deficyt sektora instytucji rządowych i samorządowych ma ulec pogłębieniu w 2026 r. do -3,7% PKB względem -2,7% PKB rok wcześniej. W 2027 r. ulegnie dalszemu pogłębieniu do poziomu -4,1% PKB.

Połączenie wzrostu zadłużenia z brakiem wyraźnego wzrostu gospodarczego oraz brakiem głębokich reform może z czasem zagrozić najwyższym ocenom ratingowym długu Niemiec.

Zgodnie z komunikatem S&P możliwą przesłanką do obniżenia oceny Niemiec byłoby wyraźne pogorszenie wyników gospodarczych, wynikające z nieskuteczności bodźców fiskalnych oraz utrzymywania się nierozwiązanych problemów strukturalnych, które nadal ograniczałyby potencjał wzrostu gospodarczego kraju.

W Niemczech wciąż rośnie liczba upadłości przedsiębiorstw, ale tempo wzrostu wyraźnie spowalnia (do +7,6% rdr z +26,9% rdr).

Upadłości konsumenckie również rosną, ale wolniej +6,2% rdr.